Oracle이 뉴멕시코에 짓는 AI 데이터센터 Project Jupiter의 개발사에 불가항력(force majeure) 통지를 보냈습니다. 가동이 늦어지면 임대료 지급을 미루겠다는 뜻이고, 양측이 인정하면 임대료 개시를 최대 3년 늦출 수 있습니다. 이 데이터센터에 은행 약 20곳이 빌려준 180억달러 대출은 이미 액면 90 아래에서 호가되고 있습니다. 같은 날 확인한 FRED 자료에서 정크본드 최하단 CCC 이하 스프레드는 국채 급등일인 9월 23일 하루에 18bp 벌어져 1,093bp가 됐습니다. 주제 정의의 경보선 1,100bp까지 7bp가 남았습니다.
Project Jupiter는 뉴멕시코주 도냐아나 카운티 1,400에이커 부지에 데이터센터 4동, 2.45GW 규모로 짓는 캠퍼스입니다. Blue Owl이 2024년에 인수한 Stack Infrastructure와 BorderPlex Digital Assets가 개발하고 최대 1,650억달러 투자를 계획했으며, Oracle이 2026년 1월 임차인으로 발표됐습니다. OpenAI·SoftBank와 함께 발표한 Stargate의 대표 부지입니다.
9월 24일 Bloomberg 보도에 따르면 Oracle은 개발사인 Blue Owl 계열사에 불가항력 통지를 보냈습니다. 임차를 포기하려는 것이 아니라, 2028년 가동 목표를 놓칠 경우 지급을 미루려는 것입니다. 전력 공급 약속과 관련한 불가항력을 양측이 인정하면 Oracle은 임대료가 시작되는 시점을 3년 늦출 수 있고, 그 사이 다른 비용은 내며 임대 기간 전체의 임대료는 나중에 치러야 합니다. 이 통지는 금융약정상 기한이익상실 사유가 아닙니다. Oracle은 이런 통지가 대형 개발에서 흔한 권리 보전 절차라고 했고, Blue Owl은 재무 약정이 바뀌지 않는다고 밝혔습니다. Oracle은 CNBC에 “일정대로 진행 중”이라고 했고, 공동 CEO는 9월 10일 실적 발표에서 이 프로젝트가 FY2027 매출·이익 가이던스에 영향을 주지 않는다고 말했습니다.
문제의 뿌리는 전력입니다. 캠퍼스는 Bloom Energy 연료전지로 전기를 만들 계획인데, 가스를 대줄 Energy Transfer 파이프라인이 뉴멕시코주 토지청의 반복된 허가 거부로 약 6개월 밀려 2027년 2월 1일 가동 예정이 됐습니다. 연료전지 대기허가는 주 환경부가 11월 23일까지 결정해야 합니다. 전력 인프라 영역에서 추적해 온 ‘접속·허가 병목’이 처음으로 하이퍼스케일러 임대계약의 지급 조건으로 번진 사례입니다.
대주 쪽 가격은 이미 움직여 있었습니다. 로이터가 인용한 FT 보도(9월 18일)에 따르면 이 캠퍼스의 180억달러 대출은 Santander·Jefferies 등 신디케이트 은행 호가로 액면 89~91에 거래됐고, 더 넓은 투자자에게 넘기려던 매각이 Oracle의 차입과 신용도 우려로 막혀 은행들이 예정보다 많은 물량을 들고 있습니다. 9월 24일 Bloomberg도 이 부채가 액면 90 아래라고 전했습니다. 이 보도는 9월 18일에 나왔지만 이 브리핑에는 오늘 처음 반영합니다. 주가는 Oracle이 3.47% 내린 139.54달러로 마감했고(52주 고가 322.54달러), 거래량은 3개월 평균의 약 1.7배였습니다. Blue Owl은 장중 3.7% 내렸고, Oracle의 신용위험 지표는 이날 사상 최고를 기록했다고 Bloomberg가 전했습니다. CDS 수치 자체는 원문이 구독 장벽 뒤에 있어 확인하지 못했습니다. 직전 확인값은 7월 말 215bp 초과입니다.
점수는 세 영역에서 움직였습니다. 데이터센터 금융은 66점에서 70점으로 4점 올렸습니다. 투자등급 임차인이 있는 대형 건설대출이 액면 90 아래로 내려가고 임차인이 지급 유예 권리를 주장한 것은, 지금까지의 ‘조달은 되지만 비싸졌다’보다 한 단계 나쁜 사건입니다. 빅테크 CAPEX·자금조달은 68점에서 70점으로 2점 올렸습니다. Oracle은 S&P 등급이 투기등급 바로 위인 BBB−이고, S&P는 FY2027 설비투자를 900억~950억달러, 잉여영업현금흐름을 −420억달러로 보고 있습니다. 그 위에 CDS 사상 최고가 더해졌습니다. 전력 인프라는 64점에서 65점으로 1점만 올렸습니다. 가스관 지연 자체는 8월에 이미 알려졌고, 오늘 새로 확인된 것은 그 지연이 계약 조건으로 번졌다는 점이기 때문입니다.
어제 원문으로 확인하지 못했던 Digital Drive 채권의 최종 가격이 나왔습니다. CoreWeave가 15년 임차하는 버지니아 76MW 데이터센터의 5년 정크본드 11억달러는 액면 98.5, 수익률 9.25%에 팔렸습니다. Bloomberg가 추적하는 같은 등급 평균보다 약 2.7%p 높고, S&P는 이 채권에 BB−를 주며 ‘투기등급 단일 임차인 노출이 핵심 위험’이라고 적었습니다. 같은 임차인의 Applied Digital 채권은 6월 7%였습니다.
같은 주에 SoftBank는 OpenAI 투자 재원으로 달러·유로 채권 111억달러를 팔아 세계 하이일드 회사채 발행 기록을 새로 썼습니다. 달러 3.5년물 10억달러는 8.625%, 5.5년물 45억달러는 9.25%, 7.5년물 45억달러는 9.75%이고 유로 4년물·6년물은 7.125%·8.00%입니다. 등급은 BB+ 선순위 무담보입니다. 달러분 100억달러에 300억달러 넘는 주문이 들어와 최초 제시금리 하단 이하로 가격이 정해졌지만, 4월에 같은 만기로 판 3.5년 7.625%·5.5년 8.25%보다 정확히 1%p 높습니다. SoftBank의 5년 CDS는 이번 주 400bp를 넘어 6월 약 280bp에서 올랐고, 발행 당시 Bloomberg 지수의 BB 평균 수익률은 약 6.55%, B 평균은 약 7.5%였습니다. 채권은 9월 29일 발행되고 10월 1일 OpenAI에 마지막 100억달러가 들어갑니다.
이 두 거래는 시장이 닫히지 않았다는 증거이기도 합니다. SoftBank는 주문이 세 배 들어왔고 Digital Drive도 철회 없이 팔렸습니다. 그래서 차환 위험은 62점에서 63점으로 1점만 올렸습니다. 달라진 것은 문턱의 높이입니다. 투자등급이 아닌 AI 차주가 5년 이상 돈을 빌리려면 이제 9%대를 내야 하고, 이는 같은 등급 평균보다 2~3%p 높습니다. Digital Drive의 가격은 어제 제시 수익률로 이미 반영했기 때문에 오늘 데이터센터 금융 점수에는 다시 넣지 않았습니다.
FRED가 9월 23일치를 게시했습니다. 10년물이 하루 15bp 뛴 날입니다. 투자등급 77bp는 그대로였고, 하이일드 전체는 268bp에서 273bp로, BB는 156bp에서 159bp로, 단일 B는 271bp에서 278bp로 넓어졌습니다. CCC 이하는 1,075bp에서 1,093bp로 18bp 벌어져 9월 15일의 1,085bp를 넘어 이달 들어 가장 높은 값이 됐습니다. 9월 1일 1,049bp에서 44bp 오른 것입니다. CCC−BB 격차는 919bp에서 934bp로 15bp 커졌습니다.
어제는 CCC가 좁혀졌어도 BB가 넓어진 결과여서 완화로 보지 않았습니다. 오늘은 반대로 하단이 상단보다 여섯 배 빨리 벌어졌습니다. 금리 충격이 가장 약한 차주의 값부터 끌어내렸다는 뜻입니다. 그래서 CCC와 품질 분화 점수를 51점에서 54점으로 3점, 신용 스프레드 헤드라인 점수를 15점에서 17점으로 2점 올렸습니다. 경보선은 넘지 않았습니다. 9월 24일에는 10년물이 5.18%로 또 올랐기 때문에, 이 값이 1,100bp를 넘는지는 내일 FRED 게시에서 확인해야 합니다.
9월 24일 미 국채는 2년 4.87%, 5년 5.03%, 10년 5.18%, 30년 5.47%로 마감했습니다. 9월 23일보다 2년물 2bp, 10년물과 30년물이 각각 7bp 올랐습니다. 30년물은 장중 2004년 이후 최고를 기록했고, 일본 10년물도 아시아 거래에서 30년 만의 최고로 뛰었습니다. 연준 쪽에서는 윌리엄스 뉴욕연은 총재가 연내 추가 인상을 ‘합리적’ 기대라고 했고, 폴슨 필라델피아 연은 총재는 ‘약간의 추가 긴축이 정당화될 수 있다’고 말했습니다. 전날 바 이사에 이은 발언입니다. CME FedWatch의 10월 인상 확률은 69~71%로 일주일 전 약 55%에서 올랐고, 30년 모기지 금리는 7.37%로 2024년 5월 이후 가장 높습니다.
주식은 호르무즈 해협 재개방 협상 보도에 낙폭을 줄였습니다. S&P 500은 1.90포인트(0.02%) 내린 7,704.13, 나스닥은 0.01% 오른 26,939.37, 다우는 0.31% 내린 51,349.98, 러셀2000은 0.11% 내린 2,835.57입니다. VIX 종가는 15.67로 0.49포인트 올랐습니다. Meta는 AI 비서 수익화 계획에 4.5% 올랐고, 브렌트유는 장중 105달러 위에서 거래됐습니다. 필라델피아 반도체지수는 0.33% 내린 12,492.54로, 9월 16일 대비 아직 11.08% 위에 있습니다.
연준 H.4.1이 게시됐습니다. 9월 23일 주 은행 준비금 주간평균은 2조9,301억9,300만달러로 전주 3조137억9,400만달러에서 836억달러 줄었습니다. 연준 총자산은 6조7,477억400만달러로 11억달러 늘어 대차대조표 자체는 거의 그대로입니다. 자산이 그대로인데 준비금이 줄었다는 것은 준비금이 부채 쪽의 다른 항목으로 옮겨 갔다는 뜻이지만, H.4.1 세부 항목은 이번에 확인하지 않았습니다. SOFR는 9월 23일 3.87%로 IORB 3.90%보다 3bp 낮고, 상설레포는 9월 24일 오전 0달러, 오후 100만달러였습니다.
글로벌 유동성·정책 점수는 75점에서 77점으로 2점 올렸습니다. 곡선 장단기가 이틀 연속 올랐고 연준 인사 두 명이 추가 인상을 거들었습니다. 단기자금·레포 점수는 21점에서 22점으로 1점 올렸습니다. 준비금 감소 폭은 크지만 SOFR와 상설레포에는 아직 긴장이 나타나지 않았습니다. 다음 주 수요일 9월 30일이 분기말이어서 이 감소가 레포 금리로 번지는지 확인해야 합니다.
GPU 담보대출은 69점 그대로입니다. 새 GPU 담보 거래가 없어 CoreWeave 한 회사의 GPU 담보 가산금리가 3월 SOFR+225bp(무디스 A3), 5월 +450bp(Ba2), 8월 +550bp로 벌어진 사다리가 기준선입니다. 2026년 9월 H100 온디맨드 임대가격 중위값은 시간당 3.25달러입니다. CoreWeave가 DDTL 3.0 신용계약에서 허용받은 무제한 자본 보충 기간은 10월 28일에 끝납니다.
사모신용은 65점입니다. 피치가 추적하는 약 1,300개 차주의 12개월 누적 디폴트율은 8월 말 6.3%로 사상 최고이고, 8월 디폴트의 45%가 스트레스성 만기연장이었습니다. 레버리지론·소프트웨어는 67점으로 90 미만 부실 11.18%, 소프트웨어 론 87.73, 지수 호가 95.58이 8월 말 값입니다. 파생상품·레버리지는 마진부채 8월 말 1조4,538억달러가 최신이고 CDX 절대 수준은 오늘도 확보하지 못해 58점입니다.
BDC는 76점을 유지했습니다. 상장 BDC 47개의 가격 대비 순자산가치 중위값은 0.72배에서 0.71배로 한 칸 더 내려갔고 평균도 0.77배에서 0.76배가 됐습니다. ARCC는 0.99배로 내려갔고 1.00배 이상은 MAIN 1.61배를 비롯한 다섯 곳입니다. 새 게이팅은 없고 9월 22일 Apollo Debt Solutions BDC의 세 분기 연속 5% 한도가 마지막 사건입니다. 0.01배 하락은 어제 올린 1점의 근거와 같은 흐름이어서 점수를 다시 움직이지 않았습니다. 다만 Project Jupiter의 개발사가 Blue Owl 계열이고 Blue Owl 펀드가 지분을 약정했다는 점은 BDC 채널과 이어지는 고리로 기록해 둡니다.
오늘 확인된 것은 전력 병목에서 시작해 은행 대차대조표로 이어지는 하나의 줄입니다. 가스관 허가가 막히자 데이터센터 가동이 늦어질 위험이 생겼고, 임차인 Oracle은 임대료 지급 시점에 조건을 걸었습니다. 그 임대료가 180억달러 건설대출을 갚는 돈이어서, 대출은 투자자에게 넘어가지 못한 채 은행 장부에 액면 90 아래로 남아 있습니다. 같은 개발사 계열이 비상장 BDC를 운용하고, 비상장 BDC들은 이미 환매를 5%로 묶고 있습니다. 한편 정크본드 시장에서는 약한 차주가 9%대를 내야 돈을 빌리고, 가장 약한 CCC 구간이 경보선 7bp 앞까지 왔습니다. 완화 요인은 세 가지입니다. 투자등급 스프레드가 77bp로 움직이지 않았고, SoftBank 채권에 주문이 세 배 몰려 시장 접근은 열려 있으며, 불가항력 통지는 아직 채무불이행이 아닙니다.
0~100점이고 비교 기준은 9월 24일 브리핑입니다. 여덟 영역이 올랐고 다섯 영역은 근거가 바뀌지 않았습니다.
| 영역 | 점수 | 전일 대비 | 근거(기준일) |
|---|---|---|---|
| 단기자금·레포 | 22 | +1 | 준비금 3조138억→2조9,302억달러(9/23 주), SOFR−IORB −3bp(9/23), 상설레포 100만달러(9/24) |
| 신용 스프레드 헤드라인 | 17 | +2 | IG 77bp 유지, HY 268→273, BB 156→159, B 271→278bp(9/23) |
| CCC와 품질 분화 | 54 | +3 | CCC 1,075→1,093bp, CCC−BB 919→934bp(9/23), 경보선까지 7bp |
| 차환 위험 | 63 | +1 | SoftBank 3.5년 8.625%·5.5년 9.25%·7.5년 9.75%, 4월보다 1%p 높음(9/24). 10년물 5.18%(9/24) |
| 파생상품·레버리지 | 58 | 0 | 마진부채 1조4,538억달러(8/31), CDX 절대 수준 미확인 |
| 빅테크 CAPEX·자금조달 | 70 | +2 | Oracle CDS 사상 최고(9/24, 수치 미확인), 주가 −3.47%, BBB− |
| 데이터센터 금융 | 70 | +4 | Project Jupiter 불가항력 통지, 180억달러 대출 액면 90 미만(9/24) |
| GPU 담보대출 | 69 | 0 | CoreWeave 225→450→550bp 사다리(3~8월), H100 3.25달러/시간(9월). 새 거래 없음 |
| 레버리지론·소프트웨어 | 67 | 0 | 90 미만 부실 11.18%·소프트웨어 론 87.73·지수 호가 95.58(8/31) |
| 사모신용 | 65 | 0 | 피치 12개월 디폴트율 6.3%(8/31), Lincoln 2.7%·Proskauer 2.51%(6/30) |
| BDC | 76 | 0 | P/NAV 중위 0.72→0.71배(9/24). 새 게이팅 없음 |
| 전력 인프라 | 65 | +1 | Jupiter 가스관 2027-02-01로 지연, 대기허가 11/23 기한, 전력 병목이 임대계약 조건으로 번짐 |
| 글로벌 유동성·정책 | 77 | +2 | 2년 4.87%·10년 5.18%·30년 5.47%(9/24), 윌리엄스·폴슨 추가 인상 시사, 10월 인상 확률 69~71% |
| 종합 위험도 | 13개 영역 가중평균. 데이터센터·GPU·레버리지론·사모신용·BDC에 가중치 2, 빅테크·전력·글로벌 유동성에 1.5 |
미국과 글로벌은 유동성 둔화기, AI 반도체·인프라는 과열과 분배기로 한 단계 뒤라는 판정을 유지합니다. 신용 수축기로 옮길지를 가장 가까이서 따져 봐야 하는 날이었습니다. CCC 구간이 크게 벌어지고 대형 데이터센터 대출이 액면 90 아래로 내려갔기 때문입니다. 그러나 투자등급 스프레드가 움직이지 않았고, 이익 추정치 하향이 없으며, 하이일드 시장에 사상 최대 발행이 소화됐습니다. 신용 수축이 시장 전체의 조건이 된 것은 아닙니다.
| 축 | 근거(기준일) |
|---|---|
| 밸류에이션 | S&P 500 7,704.13(9/24) ÷ CY2026 EPS 361.38달러 = 21.32배. 직전 21.32배(9/23). MSCI ACWI 후행 21.85배·선행 16.87배(8/31) |
| 이익 추정치 | FactSet 3분기 EPS 89.69달러(6월 말 대비 +1.2%), CY2026 361.38달러(+6.1%)(8/31). 새 하향 자료 없음 |
| 시장 폭 | 9/24 러셀2000 −0.11%, 나스닥 +0.01%, S&P 500 −0.02%, 다우 −0.31%. 200일선 상회 비율 36.4%(9/8)가 마지막 확인값 |
| 섹터 순환 | 9/24 반도체지수 −0.33%, Oracle −3.47%, Arm 약 −8%, 메모리 ETF −2%, Meta +4.5%. AI 인프라 안에서도 조달 부담이 큰 종목이 약했다 |
| 변동성 | VIX 14.21(9/22 FRED), 15.67(9/24 종가). 유럽 VSTOXX 20.39(9/14 게시값, 재확인 안 함) |
| 신용시장 | IG 77·HY 273·BB 159·B 278·CCC 1,093bp(9/23). Digital Drive BB− 9.25%(9/23), SoftBank BB+ 8.625~9.75%(9/24), Jupiter 대출 액면 90 미만(9/24). 유로 HY 269bp·신흥시장 회사채 135bp(9/14) |
| 유동성 | 2년 4.87%·10년 5.18%·30년 5.47%(9/24), SOFR−IORB −3bp(9/23), 상설레포 100만달러(9/24), 준비금 2조9,302억달러·연준 총자산 6조7,477억달러(9/23 주), 광의 달러지수 119.5133(9/18) |
| 대상 | 단계 | 근거(기준일) |
|---|---|---|
| 미국 주식시장 | 유동성 둔화기 | 10년물 5.18%로 이틀 연속 19년 만의 최고권, 연준 인사 셋이 사흘 사이 추가 인상을 언급했다. 지수는 보합으로 버텼고 이익 추정치는 아직 내려가지 않았다(9/24) |
| 글로벌 주식시장 | 유동성 둔화기 | 유로스톡스50 6,299.82(9/23, −0.29%), 코스피 7,080.92(9/23, +1.04%), 닛케이225 65,513.99(9/24, +0.76%). 일본 10년물 30년 만의 최고, 일본은행 1.25%·영란은행 3.75%·ECB 2.50% |
| AI 반도체·인프라 | 과열과 분배기(1단계 뒤) | 반도체지수는 9월 16일보다 11.08% 위에 있는데, 같은 자산군의 조달은 정크본드 9%대, 하이퍼스케일러 임차 건설대출 액면 90 미만으로 이미 둔화기 쪽 가격을 받고 있다(9/24) |
유로스톡스50은 9월 23일 0.29% 내렸고 코스피는 1.04% 올랐으며, 닛케이225는 사흘 연휴 뒤 9월 24일 0.76% 올랐습니다. 미국 금리 충격에 해외 지수가 한 방향으로 무너지지는 않았습니다.
| 항목 | 상태 | 내용 |
|---|---|---|
| 데이터센터 ABS·CMBS 첫 연체 | 미확인 | 데이터센터를 분리한 연체 집계를 찾지 못했습니다. Project Jupiter 180억달러는 은행 대출이고 불가항력 통지는 기한이익상실 사유가 아닙니다. 미발생 확인이 아닙니다 |
| 네오클라우드 등급 강등·커버넌트 위반 | 확인 없음 | Digital Drive에 붙은 S&P BB−는 새 채권의 첫 등급이며 강등이 아닙니다. CoreWeave의 무제한 자본 보충 허용은 10월 28일까지입니다 |
| 하이퍼스케일러 CAPEX 가이던스 하향 | 없음(관찰) | Oracle은 설비투자를 줄이지 않았고 Jupiter가 일정대로라고 밝혔습니다. 불가항력 통지는 가이던스 하향이 아닙니다 |
| 비상장 BDC 추가 게이팅 | 새 사례 없음 | 9월 22일 Apollo Debt Solutions BDC(14.7% 요청 중 5% 이행)가 마지막 확인입니다 |
| 상설레포 급증·SOFR−IORB 5bp 이상 확대 | 미달 | 상설레포 100만달러(9/24), SOFR 3.87%−IORB 3.90% = −3bp(9/23) |
| CCC OAS 1,100bp 돌파 | 미도달(7bp 남음) | 1,093bp(9/23)로 9월 최고. 9월 15일 1,085bp를 넘었습니다 |
발표 대기. 신용 OAS 다섯 시리즈는 9월 23일까지 게시돼, 10년물이 5.18%로 한 번 더 오른 9월 24일의 신용 반응은 아직 볼 수 없습니다. FRED VIX는 9월 22일 14.21이 마지막 게시값이고 광의 달러지수는 9월 18일 이후 갱신되지 않았습니다. 레버리지론 월간 집계와 마진부채 9월치는 10월 초, BDC 3분기 공시는 11월에 나옵니다.
접근 실패. Oracle CDS가 사상 최고라는 보도는 확인했지만 bp 수치는 원문이 구독 장벽 뒤에 있어 읽지 못했습니다. Project Jupiter 대출 호가는 Bloomberg·FT를 인용한 보도로 확인했으며, 은행별 보유 규모와 금리 조건은 공개되지 않았습니다. CDX IG·HY 절대 수준과 LME 포함 레버리지론 디폴트율은 9월 24일 확인한 그대로 미확인이며 오늘 다시 시도하지 않았습니다. 준비금 감소가 어느 부채 항목으로 옮겨 갔는지는 H.4.1 세부 표를 열지 않아 확인하지 못했습니다.
자료 미공개. 데이터센터 ABS·CMBS 연체, 사모신용 실현 회수율과 수정대출 LTV, BDC amend-and-extend 건수는 공개 경로가 없습니다. GPU 담보인정비율과 잔존가치 가정은 IREN의 2025년 9월 분기 계약이 여전히 최신입니다. 미확인 항목을 경보 해제로 보지 않습니다.
영역을 펼치면 최신 확인값과 기준일, 미확인 항목과 이유를 볼 수 있습니다. 발표 주기가 긴 자료도 유효한 최신값을 유지합니다.
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| SOFR | 3.87 % | 2026-09-23 | 확인뉴욕연은 9월 23일 확정값 3.87%, 거래량 2조9,460억달러. 9월 22일과 같다. | 근거 1 |
| IORB | 3.9 % | 2026-09-17 | 확인9월 17일부터 적용된 현행 IORB로 변경이 없다. | 근거 1 |
| SOFR−IORB | -3 bp | 2026-09-23 | 확인SOFR 3.87%−IORB 3.90%. 9월 22일과 같은 −3bp. | 근거 1 |
| 상설레포 사용 | 1 백만달러 | 2026-09-24 | 확인9월 24일 오전 0달러, 오후 100만달러(국채 담보). | 근거 1 |
| 은행 준비금 | 2,930.193 십억달러 | 2026-09-23 | 확인H.4.1 9월 24일 발표분(9월 23일 주 평균). 9월 16일 주 3,013.794십억달러에서 83.601십억달러 감소. | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 차환 만기 분포 | 글로벌 투기등급 비금융사 만기 정점 2031년; B− 이하 2028년 만기 2,688억달러 조건 | 2026-07-27 | 확인새 집계가 없어 유지한다. | 근거 1 |
| 차환 조달 여건 | SoftBank(BB+ 선순위 무담보) 달러 3.5년 10억달러 8.625%·5.5년 45억달러 9.25%·7.5년 45억달러 9.75%, 유로 4년 7.125%·6년 8.00%, 합계 111억달러, 달러분 주문 300억달러 이상, 4월 같은 만기 7.625%·8.25%보다 각 1%p 높음(2026-09-24); Digital Drive(CoreWeave 15년 임차, 76MW) 5년 정크본드 11억달러 최종 액면 98.5·수익률 9.25%·S&P BB−·동급 평균 대비 약 +2.7%p(2026-09-23); Project Jupiter(Oracle 임차) 건설대출 180억달러 호가 액면 89~91(2026-09-18)·90 미만(2026-09-24); Applied Digital Polaris Forge 1(CoreWeave 임차) 채권 7%(2026-06, 같은 프로젝트 2025-11 10%); AI 관련 투자등급 발행사 약 115bp 대 투자등급 시장 전체 78bp(2026-09-22); Ares Capital 7.5억달러·쿠폰 6.250%·2033년 만기; CoreWeave 3분기 이자비용 가이던스 8.6~9.4억달러; QTS 프로젝트파이낸스 채권 39억달러·수익률 7.23%(2026-08); Hut 8 Beacon Point 42.5억달러·6.129%·2042년 만기(2026-06-04); QTS 3월 ABS 10년 트랜치 철회·5년 선순위 195bp(2026-03); QTS 4월 10년 회사채 46억달러 I-curve+137.5bp 발행 후 유통 약 170bp(2026-04); QTS 9월 ABS 10년 트랜치 철회(2026-09-16) 조건 | 2026-09-24 | 확인SoftBank 발행 조건, Digital Drive 확정가(제시 9% 초중반을 대체), Project Jupiter 대출 호가를 앞에 추가했다. 기존 조건은 보존한다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 · 근거 4 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 마진부채 | 1,453.8 십억달러 | 2026-08-31 | 확인8월 말 값이 최신이며 9월 집계는 10월 발표다. | 근거 1 |
| 헤지펀드 레버리지·포지션 | 대형 헤지펀드 미 국채 총 익스포저 4.0조달러, 전체 국채의 8.5%; 연준은 레버리지가 사상 최고치 부근이라고 평가 조건 | 2025-09-30 | 확인새 분기 자료가 없어 유지한다. | 근거 1 |
| CDX IG | 미확인 | 미확인 | 미확인9월 24일 확인 결과를 유지한다. CDX.NA.IG 절대 스프레드는 S&P DJI·Cbonds 모두 구독 이용자에게만 공개하며 오늘은 다시 시도하지 않았다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 |
| CDX HY | 미확인 | 미확인 | 미확인9월 24일 확인 결과를 유지한다. CDX.NA.HY 절대 스프레드는 Cbonds 페이지에서 가려져 있고 구독이 필요하다. 오늘은 다시 시도하지 않았다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 기업별 CAPEX 가이던스 | 5개사 FY2026 합산 현금 CAPEX 6,900억달러 초과·달력연도 가이던스 약 8,000억달러; Oracle 수주잔고 6,640억달러(+2,090억달러 YoY, 2026-09-10). 증권사 전망: 5개사 설비투자 2026년 약 7,500억달러·2027년 1조1,400억달러(골드만삭스) 금액·기간 | 2026-09-22 | 확인새 가이던스가 없어 유지한다. Oracle의 Jupiter 불가항력 통지는 가이던스 하향이 아니며 회사는 일정대로라고 밝혔다. | 근거 1 · 근거 2 |
| CAPEX 부채 조달 비중 | 32 % | 2026-06-30 | 확인실적 기준 2026년 중반 LTM 32%가 최신이다. | 근거 1 |
| 기업별 잉여현금흐름 | Oracle FY2027 1분기 실제 FCF −53억9,600만달러; S&P의 Oracle FY2027 잉여영업현금흐름 전망 −420억달러; FY26 부채 430억달러+주식 50억달러 조달 금액·기간 | 2026-09-10 | 확인새 분기 실적이 없어 유지한다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 기업별 CDS | Oracle 5년 CDS 사상 최고 경신(2026-09-24 Bloomberg·Motley Fool 보도, bp 수치 원문 미확인); Oracle 약 200bp(2026-07-30)→215bp 초과(2026-07-28 보도, 2025년 말 약 145bp)→다시 200bp 상회(2026-08-11), 2054년 만기 채권 수익률 7.8%; NVIDIA 78bp·Meta 93bp(2026-07-30); CDX IG 지수 약 53bp(2026-07-30); Amazon·Alphabet·Microsoft 약 49bp(2026-07-17); 참고: SoftBank 5년 CDS 400bp 초과(2026-09 넷째 주, 6월 약 280bp) bp·기준일 | 2026-09-24 | 확인Oracle CDS가 9월 24일 사상 최고를 기록했다는 보도를 앞에 추가했다. 수치는 구독 장벽으로 확인하지 못해 기존 bp 기록을 보존한다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 · 근거 4 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 데이터센터 ABS 발행 스프레드 | QTS 6월 ABS 8.7억달러 5년 선순위 최종 I-curve+145bp(최초 제시 160bp에서 축소, 2026-06-23); QTS 3월 ABS 5년 선순위 195bp(가이던스 상단, 2026-03); 발행사별 5년물 CloudHQ·Compass 약 120bp, Flexential 245bp(2026-04); 2025년 이후 AA 데이터센터 ABS 155~175bp 범위(2026-09-07) bp·거래 | 2026-06-23 | 확인새 ABS 발행이 없어 유지한다. Jupiter는 은행 대출, Digital Drive는 프로젝트 채권이다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 데이터센터 CMBS 발행 스프레드 | QTS 6월 CMBS 12억6,000만달러, 10년 만기 5개 트랜치, 선순위 J-curve+140bp, 최초 제시금리보다 40~100bp 확대(2026-06) bp·거래 | 2026-06-23 | 확인새 CMBS 발행이 없어 유지한다. | 근거 1 |
| 데이터센터 PF 조달 조건 | Project Jupiter(뉴멕시코, 2.45GW, Oracle 임차, Stack/Blue Owl·BorderPlex 개발) 은행 약 20곳 건설대출 180억달러 호가 액면 89~91(2026-09-18 FT)·90 미만(2026-09-24 Bloomberg), Oracle 불가항력 통지(2026-09-24, 기한이익상실 아님, 인정 시 임대료 개시 최대 3년 유예); Digital Drive(버지니아 리치먼드 인근, 76MW, CoreWeave 15년·29억4,000만달러 임차, 가동 2027~2028년) 5년 정크본드 11억달러 최종 액면 98.5·수익률 9.25%·S&P BB−(2026-09-23); Applied Digital Polaris Forge 1(150MW, CoreWeave 임차) 채권 수익률 7%(2026-06, 같은 프로젝트 2025-11 10%); QTS 프로젝트파이낸스 채권 39억달러·투자등급·수익률 7.23%(2026-08, 마이크로소프트 임차 조지아); Hut 8 Beacon Point 42.5억달러·고정 6.129%·2042년 11월 만기·2030년부터 분할상환·352MW·임차인 AA− 이상(2026-06-04) 조건 | 2026-09-24 | 확인Project Jupiter 대출 호가와 불가항력 통지를 추가하고, Digital Drive 제시 9% 초중반을 확정가 9.25%로 바꿨다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 · 근거 4 · 근거 5 · 근거 6 |
| 데이터센터 발행 주문 배수 | QTS 6월 ABS 8.7억달러에서 복수 트랜치가 3배 이상 초과청약, 한 트랜치는 주문 보증 포함 12배 초과(2026-06-23); 비AI 비교 사례로 Aon 135억달러 인수금융 채권에 주문 650억달러(4.8배, 2026-09-22) 배·거래 | 2026-09-22 | 확인데이터센터 발행의 새 주문 배수는 확인되지 않았다. SoftBank 주문 3배는 데이터센터 발행이 아니어서 차환 여건에만 기록했다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 데이터센터 철회·연기 거래 | QTS 3월 ABS에서 10년 만기 트랜치 철회(5억1,000만달러 예정, 5년물로 대체); QTS 9월 안정화자산 ABS 14.7억달러에서 10년 만기 트랜치 철회(2026-09-16). 같은 발행사의 올해 두 번째 사례 거래 | 2026-09-16 | 확인새 철회 사건이 없다. Jupiter 대출은 철회가 아니라 신디케이션 매각 난항으로 은행이 보유 중이다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 데이터센터 ABS·CMBS 연체 | 미확인 | 미확인 | 미확인9월 24일 확인 결과를 유지한다. Trepp CMBS 연체율은 데이터센터를 분리하지 않는다. 오늘의 Jupiter 불가항력 통지는 은행 대출에 관한 것이고 기한이익상실이 아니어서 이 항목의 연체로 보지 않았다. 미발생 확인이 아니다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| GPU 담보대출 금리 티어 | CoreWeave DDTL 4.0 85억달러 SOFR+225bp·고정 약 5.9%·무디스 A3/DBRS A(low)·2032년 3월 만기(2026-03-31); DDTL 5.0 31억달러 SOFR+450bp·Ba2/BB+·약 5.5년(2026-05-18); DDTL 5.5 26억달러 SOFR+550bp·2031년 9월 만기(2026-08-10); Nebius 약 7.75억달러 담보부 시설 SOFR+250bp(2026-07); IREN 고객신용별 약 300bp 차이(2026-06-30) bp·차주 | 2026-08-10 | 확인새 GPU 담보 거래가 없어 유지한다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| GPU 담보인정비율 | IREN GPU 금융리스 2건 모두 구매가격의 100% 조달 %·계약 | 2025-09-30 | 확인새 공시에 담보인정비율이 없어 유지한다. | 근거 1 |
| GPU 잔존가치 가정 | IREN 한 계약 매입옵션은 공정가치와 최초 구매원가 18% 중 낮은 값; 다른 계약은 1달러 조건 | 2025-09-30 | 확인새 공시에 잔존가치 가정이 없어 유지한다. | 근거 1 |
| GPU 온디맨드 임대가격(H100)월간 | 3.25 달러/시간 | 2026-09 | 확인2026년 9월 H100 온디맨드 중위값이 최신 월간 값이다. | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 레버리지론 부실비율 | 11.18 % | 2026-08-31 | 확인8월 말 값 유지. 9월 집계는 10월 초 발표.다음 확인 2026-10-05 | 근거 1 |
| LME 포함 레버리지론 디폴트율 | 미확인 | 미확인 | 미확인9월 24일 확인 결과를 유지한다. 피치 발표 요약(ABI)은 HTTP 403이 이어졌고 법률매체의 4.8%는 2025년 8월 수치였다. 오늘은 다시 시도하지 않았다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 |
| 소프트웨어 론 가격 | 87.73 액면 100당 | 2026-08-31 | 확인8월 말 값 유지. | 근거 1 |
| 레버리지론 지수 호가 | 95.58 액면 100당 | 2026-08-31 | 확인8월 말 값이 최신이다. 9월 집계는 10월 초 발표.다음 확인 2026-10-05 | 근거 1 |
| 사모신용 소프트웨어 디폴트율월간 | 0.6 % | 2026-08-31 | 확인피치 8월 집계의 소프트웨어 업종 값 유지. 2차 집계 매체로 확인한 값이다. | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 사모신용 디폴트율 | 2.7 % | 2026-06-30 | 확인Lincoln 2분기 covenant default율 유지. 정의가 좁아 피치 6.3%와 같은 지표가 아니다. | 근거 1 |
| 사모신용 디폴트율(피치)월간 | 6.3 % | 2026-08-31 | 확인8월 말 6.3%로 사상 최고. 9월 집계는 아직 나오지 않았다. | 근거 1 |
| 사모신용 디폴트율(Proskauer)분기 | 2.51 % | 2026-06-30 | 확인2026년 2분기 값 유지. 3분기 지수는 10월 이후 발표된다. | 근거 1 |
| 사모신용 회수율 | 미확인 | 미확인 | 미확인9월 24일 확인 결과를 유지한다. Cliffwater 지수 페이지는 모집단만 밝히고 실현 회수율을 공개하지 않는다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 |
| 수정대출 LTV | 미확인 | 미확인 | 미확인9월 24일 확인 결과를 유지한다. Lincoln은 소프트웨어 대출의 LTV 구간별 공정가치만 공개하고 수정대출 모집단의 집계 LTV는 제공하지 않는다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 |
| 사모신용 압류·담보권 실행 | 2026년 상반기 대주 인수 차주의 인수 직전 원금 223억달러; 70%는 2021~2022년 빈티지 금액·기간 | 2026-06-30 | 확인새 반기 집계가 없어 유지한다. | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| BDC P/NAV 중위값 | 0.71 배 | 2026-09-24 | 확인상장 BDC 47개 표 정렬 24번째 CGBD 0.71배. 평균 0.76배, MAIN 1.61배, ICMB 0.25배. | 근거 1 |
| BDC non-accrual | 3.95 % | 2026-06-30 | 확인상위 10개 상장 BDC 원가 기준 2분기 값 유지. 3분기 공시는 11월이다. | 근거 1 |
| BDC PIK 비중 | 10 % | 2026-03-31 | 확인새 표본이 없어 유지한다. | 근거 1 |
| BDC amend-and-extend | 미확인 | 미확인 | 미확인9월 24일 확인 결과를 유지한다. 보스턴 연은 표본과 ARCC 분기보고서는 만기연장 수정 건수를 집계하지 않는다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 |
| 비상장 BDC 환매요청 | 10 % | 2026-09-03 | 확인BCRED 기준으로 이어 온 3분기 약 10%를 유지한다. Apollo ADS 14.7%는 게이팅 항목에 기록했다. | 근거 1 |
| 비상장 BDC 게이팅 | Apollo Debt Solutions BDC(운용자산 259억달러) 3분기 환매요청 약 14.7% 중 5% 이행, 세 분기 연속 한도 작동, 2분기 요청 16.8%(2026-09-22 8-K); BCRED 2026년 3분기 환매 요청 약 10% 중 5% 이행, 2분기에 이어 연속 상한 작동(2026-09-03); 2026년 1분기에는 BCRED가 대형 비상장 BDC 중 유일하게 인출을 제한하지 않았고 Blue Owl OTIC 40.7%·OCIC 21.9%의 요청이 제한됐다 상태 | 2026-09-22 | 확인새 게이팅 공시가 없어 유지한다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 전력 용량경매 가격·부족 용량 | PJM 2028/29 RTO 325달러/MW-day(상한, 전년 대비 −2.5%)·UCAP 138,318MW·FRR 포함 149,182MW·예비율 14.7%·신뢰도 기준 6,831MW 부족(권역 전체 미달 첫 사례); 직전 2027/28은 333.44달러/MW-day·134,479MW·6,517MW 부족; 신뢰도 백스톱 조달 지불 용의 상한 가중평균 555달러/MW-day·6.8GW·최장 15년·최대 200억달러, 2026-09-30~10-21 진행·12-02 결과 목표(2026-07-31 FERC 신청) 가격·용량 | 2026-08-03 | 확인새 발표가 없어 유지한다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 계통 접속 대기열 | 첫 개편 주기 811건·220GW 신청, 2020년 이후 103GW 접속계약 용량·기간 | 2026-04-29 | 확인새 집계가 없어 유지한다. | 근거 1 |
| 계통 접속 규제 | Project Jupiter(뉴멕시코, 2.45GW) 전력: 주 토지청의 반복된 허가 거부로 Energy Transfer 가스관 가동이 약 6개월 밀려 2027-02-01 예정, Bloom 연료전지 대기허가는 주 환경부가 2026-11-23까지 결정(2026-09-24 보도), 이 전력 문제를 근거로 Oracle이 불가항력 통지; FERC가 PJM 대형부하 접속 규정의 결함 가능성을 예비 판단하고 개선안 제출 지시(2026-06-18); 대형부하 접속 규칙은 Docket No. RM26-4에서 진행 중이며 2025년 12월 명령은 PJM에 병설 대형부하 요금 규정 마련을 지시 상태 | 2026-09-24 | 확인주 단위 허가 병목이 하이퍼스케일러 임대계약 조건으로 번진 Project Jupiter 사례를 앞에 추가했다. 기존 FERC 절차는 보존한다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 독립발전사업자 주가 | CEG 263.88달러(+0.16%); VST 137.97달러(−1.74%); NRG 100.72달러(−1.98%) 가격·등락률 | 2026-09-23 | 확인9월 24일 종가는 확인하지 못해 9월 23일 값을 유지한다. 같은 날 Jupiter 연료전지 공급사 Bloom Energy는 3% 내렸으나 독립발전사업자는 아니다. | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 연준 정책 | 연방기금금리 목표 3.75~4.00%(2026-09-16 25bp 인상, 12대0); IORB 3.90%(2026-09-17 발효); 바 이사 ‘추가 정책 조정이 필요할 가능성이 높다’(2026-09-23); 윌리엄스 뉴욕연은 총재 ‘연내 추가 인상은 합리적 기대’, 폴슨 필라델피아 연은 총재 ‘약간의 추가 긴축이 정당화될 수 있다’(2026-09-24); CME FedWatch 10월 인상 확률 69~71%(2026-09-24, 1주 전 약 55%) 정책금리·방향 | 2026-09-24 | 확인정책금리는 그대로이나 연준 인사 두 명의 추가 인상 시사와 FedWatch 확률을 더했다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| 연준 대차대조표 | 6,747.704 십억달러 | 2026-09-23 | 확인H.4.1 9월 24일 발표분. 9월 16일 6,746.548십억달러에서 1.156십억달러 증가. | 근거 1 |
| 미 국채 2년 | 4.87 % | 2026-09-24 | 확인재무부 9월 24일 값. 9월 23일 4.85%에서 2bp 상승. | 근거 1 |
| 미 국채 30년 | 5.47 % | 2026-09-24 | 확인재무부 9월 24일 값. 9월 23일 5.40%에서 7bp 상승. 같은 날 10년물 5.18%. | 근거 1 |
| 주요국 중앙은행 정책 | BOJ 1.25%로 25bp 인상, 7대2(2026-09-18); BOE 3.75% 유지, 6대3(2026-09-16); ECB 예금금리 2.50%(9월10일 인상 후 유지) 정책금리·방향 | 2026-09-18 | 확인새 결정이 없어 유지한다. 일본 10년물이 9월 24일 30년 만의 최고로 뛴 것은 시장 금리 변화로 글로벌 변동성·유동성 근거에 적었다. | 근거 1 |
| 달러 지수 | 119.5133 지수 | 2026-09-18 | 확인9월 18일 값이 여전히 최신 게시값이다. | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
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| 주식 밸류에이션 | S&P 500 7,704.13(9/24) ÷ CY2026 EPS 361.38달러 = 21.32배. 직전 21.32배(9/23) 배·대상 | 2026-09-24 | 확인9월 24일 종가로 다시 계산했다. 분모는 8월 말 이익 추정치 그대로다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 이익 추정치 변화 | Q3 89.69달러·6월 말 대비 +1.2%, CY2026 361.38달러·+6.1% 금액·증감률 | 2026-08-31 | 확인새 집계가 없어 유지한다. 하향 신호는 확인되지 않았다. | 근거 1 |
| 시장 폭 | 9/24 러셀2000 −0.11%, 나스닥 +0.01%, S&P 500 −0.02%, 다우 −0.31%; 200일선 상회 비율 36.4%(9/8)가 마지막 확인값 비율·종목수 | 2026-09-24 | 확인금리가 또 오른 날 지수 사이 차이가 좁았다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 섹터별 상대수익률 | 9/24 반도체지수 −0.33%, Oracle −3.47%, Arm 약 −8%, 메모리 ETF(DRAM) −2%, Meta +4.50%; 발전 3사 9/24 미확인(9/23 CEG +0.16%·VST −1.74%·NRG −1.98%) 기간·등락률 | 2026-09-24 | 확인AI 인프라 안에서 조달 부담이 큰 Oracle이 가장 약했고 AI 수익화 계획을 낸 Meta는 올랐다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| VIX | 14.21 포인트 | 2026-09-22 | 확인FRED 게시 최신값이 여전히 9월 22일 14.21이다. 9월 24일 종가 15.67(Yahoo)은 FRED 게시 전이다. | 근거 1 |
| IG OAS | 77 bp | 2026-09-23 | 확인FRED 9월 23일 관측 0.77%로 9월 22일과 같다. | 근거 1 |
| HY OAS | 273 bp | 2026-09-23 | 확인FRED 9월 23일 관측 2.73%. 9월 22일 2.68%에서 5bp 확대. | 근거 1 |
| SOFR−IORB | -3 bp | 2026-09-23 | 확인SOFR 3.87%−IORB 3.90%. 9월 22일과 같은 −3bp. | 근거 1 |
| 은행 준비금 | 2,930.193 십억달러 | 2026-09-23 | 확인H.4.1 9월 24일 발표분(9월 23일 주 평균). 9월 16일 주 3,013.794십억달러에서 83.601십억달러 감소. | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
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| 주요국 주가지수 | 유로스톡스50 6,299.82(9/23, −0.29%); 코스피 7,080.92(9/23, +1.04%); 닛케이225 65,513.99(9/24, +0.76%); S&P World 525.88(9/9); 미국 S&P 500 7,704.13·나스닥 26,939.37·다우 51,349.98·러셀2000 2,835.57(9/24) 지수·등락률 | 2026-09-24 | 확인미국 외 지수 세 개를 9월 23~24일 값으로 갱신했다. 지수마다 기준일이 다르다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 · 근거 4 |
| 글로벌 주식 밸류에이션 | MSCI ACWI 후행 P/E 21.85배, 선행 P/E 16.87배, P/B 3.80배 배·대상 | 2026-08-31 | 확인월간 자료라 8월 말 값을 유지한다. | 근거 1 |
| 글로벌 이익 추정치 | 대용: CWI 미국 제외 ETF 보유 종목의 3~5년 EPS 성장 추정 24.12%, FY1 P/E 14.01배 금액·증감률 | 2026-09-08 | 확인미국 외 이익 추정치의 공개 집계가 없어 ETF 보유종목 대용값을 유지한다. | 근거 1 |
| 글로벌 시장 폭 | 대용: S&P World −0.54%, 공개 7개 섹터 중 상승 1개·하락 6개 비율·종목수 | 2026-09-09 | 확인새 갱신이 없어 유지한다. | 근거 1 |
| 글로벌 섹터 순환 | S&P World 에너지 +1.06%, 경기소비재 −1.29%, 산업재 −1.16%, 필수소비재 −1.04%(9월9일) 기간·등락률 | 2026-09-09 | 확인새 섹터 자료가 없어 유지한다. | 근거 1 |
| 글로벌 변동성 | 미국 VIX 14.21(9/22 FRED 종가), 15.67(9/24 종가); VSTOXX 20.39(9/14 게시값, 재확인 안 함); 일본 10년물 30년 만의 최고(9/24) 지수·시장 | 2026-09-24 | 확인VIX 9월 24일 종가와 일본 국채 급등을 더했다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| 글로벌 신용시장 | 신흥시장 회사채 OAS 135bp; 유로 하이일드 OAS 269bp bp·대상 | 2026-09-14 | 확인재수집하지 않아 유지한다. | 근거 1 |
| 주요국 중앙은행 정책 | BOJ 1.25%로 25bp 인상, 7대2(2026-09-18); BOE 3.75% 유지, 6대3(2026-09-16); ECB 예금금리 2.50%(9월10일 인상 후 유지) 정책금리·방향 | 2026-09-18 | 확인새 결정이 없어 유지한다. 일본 10년물이 9월 24일 30년 만의 최고로 뛴 것은 시장 금리 변화로 글로벌 변동성·유동성 근거에 적었다. | 근거 1 |
| 달러 지수 | 119.5133 지수 | 2026-09-18 | 확인9월 18일 값이 여전히 최신 게시값이다. | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
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| SOX | 12,492.54 포인트 | 2026-09-24 | 확인Yahoo ^SOX 9월 24일 종가. 9월 23일 12,534.28 대비 41.74포인트(0.33%) 하락, 9월 16일 대비 +11.08%. | 근거 1 |
| 기업별 CAPEX 가이던스 | 5개사 FY2026 합산 현금 CAPEX 6,900억달러 초과·달력연도 가이던스 약 8,000억달러; Oracle 수주잔고 6,640억달러(+2,090억달러 YoY, 2026-09-10). 증권사 전망: 5개사 설비투자 2026년 약 7,500억달러·2027년 1조1,400억달러(골드만삭스) 금액·기간 | 2026-09-22 | 확인새 가이던스가 없어 유지한다. Oracle의 Jupiter 불가항력 통지는 가이던스 하향이 아니며 회사는 일정대로라고 밝혔다. | 근거 1 · 근거 2 |
| GPU 담보대출 금리 티어 | CoreWeave DDTL 4.0 85억달러 SOFR+225bp·고정 약 5.9%·무디스 A3/DBRS A(low)·2032년 3월 만기(2026-03-31); DDTL 5.0 31억달러 SOFR+450bp·Ba2/BB+·약 5.5년(2026-05-18); DDTL 5.5 26억달러 SOFR+550bp·2031년 9월 만기(2026-08-10); Nebius 약 7.75억달러 담보부 시설 SOFR+250bp(2026-07); IREN 고객신용별 약 300bp 차이(2026-06-30) bp·차주 | 2026-08-10 | 확인새 GPU 담보 거래가 없어 유지한다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| AI와 전체 시장의 단계 차이 | AI가 미국·글로벌 유동성 둔화기보다 진행 순서상 1단계 뒤 단계·방향 | 2026-09-24 | 확인주가는 분배 단계의 높은 자리에 있으나 조달 쪽은 투자등급(115bp 대 78bp), 정크본드(9%대), 은행 대출(액면 90 미만) 세 곳에서 이미 둔화기 이후의 가격을 받고 있다. | 근거 1 · 근거 2 |